Pedro Barroso: "O regresso da gravidade?"

Sonhar com voar é um sonho comum. Alguém com esse sonho e imbuído de pensamento positivo pode decidir dar um pulo e abanar muito os braços na esperança de quebrar as amarras da gravidade. Mas o pulo dura pouco, pois a gravidade está lá, indiferente ao que pensa cada um sobre ela dever existir ou não. O mercado obrigacionista desempenha um papel semelhante à gravidade para os governos. Estes podem sonhar com reeleições infinitas cortando impostos, aumentando gastos e atribuindo subsídios às suas empresas favoritas. Mas os impostos têm de chegar para cobrir as despesas. Senão, há que pedir emprestado o dinheiro que falta, normalmente no mercado obrigacionista. Para isso é preciso persuadir os investidores a trocar as suas poupanças por títulos de dívida com um retorno adequado ao risco.

Nota: Este conteúdo é exclusivo dos assinantes do Observador de 9 de outubro de 2026.